Cellnex cerró los primeros nueve meses del año con unas pérdidas netas de 219 millones de euros , un 16,7% menos que en el mismo periodo del año anterior, informa en un comunicado remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) este jueves. Los ingresos consolidados, excluidos los ingresos repercutidos a clientes (pass-through), fueron de 3.008 millones, un 2,4% interanual más, mientras que los ingresos de explotación fueron de 3.353 millones, un 3,1% más. La empresa ha dicho que ha registrado «sólidos avances» en el periodo, combinando crecimiento orgánico, eficiencia operativa y una menor intensidad de inversión, lo que ha permitido un flujo de caja de 474 millones , más del doble que en el mismo periodo del año anterior. El negocio de torres se mantuvo como la principal fuente de ingresos de la empresa, con 2.456 millones y un crecimiento orgánico del 5,1% interanual, mientras que los Puntos de Presencia (PoPs) aumentaron un 4,1%, hasta 187.693. En las demás líneas de negocio del Grupo, los ingresos de DAS, small cells y RANaaS aumentaron un 5,2% en términos orgánicos; los de fibra, conectividad y servicios de alojamiento, un 8,0% , y los de difusión de radio y televisión, un 0,9%. Cellnex ha explicado que redujo los gastos operativos en términos comparables en 22 millones , un 4,4%, pese a operar unas 2.900 torres más, con lo que el coste por torre ha disminuido un 3,5%. El margen de Ebitda ajustado aumentó hasta el 84,8% y el margen de Ebitdaal, hasta el 62,9%, y las inversiones fueron de 860 millones, un 22% interanual menos. El ceo de Cellnex, Marco Patuano , ha explicado que la empresa «está demostrando que puede crecer utilizando menos capital y gestionando su cartera de forma más eficiente». «Estamos transformando el crecimiento orgánico en caja, remunerando a nuestros accionistas y reinvirtiendo de forma selectiva allí donde identificamos oportunidades respaldadas por contratos a largo plazo para generar una rentabilidad atractiva» , ha añadido. La deuda financiera neta se situó en 21.044 millones a cierre de septiembre –con un coste medio del 2,2% y un 80% a tipo fijo–, frente a los 20.818 de cierre de 2025. Sin embargo, el incremento del Ebitda ha permitido a la empresa reducir la ratio de deuda neta sobre Ebitda hasta las 6,13 veces, frente a las 6,28 veces de finales del año pasado. La empresa ha explicado que mantiene su previsión de alcanzar su objetivo de apalancamiento de entre 5 y 6 veces en 2027. La liquidez disponible ha alcanzado aproximadamente 5.000 millones de euros, compuesta p or 1.600 millones en caja y 3.400 millones en líneas de crédito comprometidas no dispuestas Cellnex mantiene el objetivo de destinar 1.000 millones a la remuneración de sus accionistas en 2026, de los que 500 millones se han abonado en dividendos y 500 millones se han destinado a recompra de acciones. Por otro lado, la empresa ha reiterado sus previsiones para 2026 y 2027 en ingresos, Ebitda ajustado y flujo de caja libre recurrente apalancado (RLFCF). En concreto, prevé ingresar 4.075-4-175 millones este año y 4.255-4.455 en 2027; alcanzar un Ebitda ajustado de 3.425-3.525 millones en 2026 y 3.605-3.805 millones en 2027, y un RLFCF de 1.900-2.000 millones en 2026 y 975-1.175 millones en 2027. Cellnex también ha anunciado un acuerdo con su cliente Polkomtel en Polonia para incrementar la compartición de infraestructuras y mejorar la eficiencia de la cartera. El proyecto contempla 3.200 nuevas co-ubicaciones hasta 2030 y 2.000 adicionales a partir de ese año ; la reubicación de 4.200 antenas y el desmantelamiento de emplazamientos redundantes, y que la ratio de ocupación supere las 2x en 2035 y una TIR desapalancada después de impuestos de doble dígito. La inversión prevista es de 500 millones en Capex adicional entre 2026 y 2030. Patuano ha dicho que la «inversión adicional a corto plazo responde a una clara ambición a largo plazo: desbloquear un mayor valor de nuestros activos para capturar una mayor
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