La seguridad es uno de los criterios principales al elegir un producto de ahorro o inversión, pero no significa lo mismo para todos los inversores. Para algunos, seguridad significa recuperar todo el capital invertido. Para otros, también implica saber cuánto pueden ganar, cuándo pueden recuperar el dinero o cuánto puede oscilar el valor del inversión. DECO PROteste alerta sobre tres dimensiones esenciales: riesgo de capital, riesgo de rendimiento y riesgo de liquidez. El riesgo de capital se refiere a la posibilidad de recuperar menos dinero del invertido. En depósitos a plazo, el banco asume el reembolso del capital, y en caso de incumplimiento, los depósitos elegibles se benefician de la protección del Fondo de Garantía de Depósitos. En acciones, fondos de inversión y ETF, el valor puede subir o bajar y no hay garantía de recuperar el capital al momento del rescate. El riesgo de rendimiento está asociado a la incertidumbre sobre lo que el inversión realmente rendirá. En Certificados de Aforro, el capital está garantizado por el Estado, pero la remuneración varía según la tasa Euribor, por lo que no es posible saber anticipadamente el rendimiento total. En acciones, fondos o ETF, la incertidumbre es mayor, ya que el rendimiento depende de la evolución de los mercados y los activos que componen cada cartera. También está el riesgo de liquidez, a menudo menos valorado. Un producto puede garantizar el capital y, aun así, no permitir recuperar el dinero cuando es necesario. En Certificados de Aforro, el capital no puede ser rescatado en los primeros tres meses, mientras que en los Certificados del Tesoro está indisponible durante el primer año. En obligaciones, quien necesite el dinero antes de la fecha de vencimiento tendrá que vender los títulos en el mercado y podría hacerlo por un valor inferior al invertido inicialmente. En depósitos a plazo, debe verificar las condiciones de movilización. Aunque muchos permiten levantar el dinero anticipadamente, existen productos en que el capital solo puede ser recuperado al final del plazo. En obligaciones, el riesgo también depende de la capacidad financiera de la entidad emisora. El emisor se compromete a pagar intereses y devolver el capital en la fecha de vencimiento, pero si el inversor necesita el dinero antes, tendrá que vender los títulos en el mercado, quedando sujeto al precio disponible en ese momento. Las acciones presentan un nivel de incertidumbre superior. Su valor depende del desempeño de la empresa y las condiciones del mercado, por lo que no hay garantía de recuperar el capital aplicado. Aun así, invertir en una cartera diversificada de acciones ayuda a reducir el riesgo, porque las pérdidas de algunas empresas pueden ser compensadas por las ganancias de otras. El mismo principio se aplica a los fondos de inversión y ETF. Estos productos reúnen diferentes activos en una sola cartera y, por lo tanto, permiten diversificar el inversión. Pero el riesgo siempre depende de lo que integra esa cartera. Un fondo expuesto a acciones de mercados emergentes tendrá, por lo general, mayor riesgo que otro dedicado a la deuda pública de economías más sólidas. DECO PROteste recuerda también que existe un riesgo que afecta incluso a los productos considerados más seguros: la inflación. Si la rentabilidad obtenida queda por debajo del aumento de los precios, el inversor puede recuperar integralmente el dinero aplicado y, aun así, perder poder adquisitivo. Preservar el capital en términos nominales no significa, por lo tanto, preservar su valor real.
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